10月，在国家一系列经济刺激政策和双11促销季等因素影响下，棉纺织行业需求略有改善，随着新棉大量上市，棉花价格逐渐从高位回落。月内全国棉花采收进入高峰期，进度较上年明显提前，市场心态趋于理性，收购价格虽同比大幅下跌，但收购秩序总体稳定。新疆棉花丰产已成定局，期末库存水平较高，预计全年度棉花供给仍然宽松，棉纺织行业季节性好转可持续性不足，随着淡季来临，订单出现下滑趋势，企业经营压力仍然较大。中国棉花协会11月预测：2024/25年度，全国棉花产量635.5万吨，较上期上调15.4万吨，同比增长8.1%；棉花进口量190万吨，同比下降41.3%；消费量800万吨，同比增长1.3%；期末库存1017.4万吨，同比增长2.3%。

一、纱、布产量保持平稳 纺织服装出口小幅增长

棉纺织企业生产保持稳定，下旬随着气温持续下降，市场出现转弱迹象，成品库存小幅增加。据国家统计局数据显示：当月规模以上企业纱、布产量环比基本稳定，其中纱产量为197万吨，环比下降0.6%；布产量为27.2亿米，环比下降0.4%。2024年1-10月纱产量累计为1854.4万吨，同比下降0.9%；布产量累计260.3亿米，同比增长2%。

我国纺织品服装出口继续恢复性增长，海关总署数据，10月我国出口纺织品服装254.8亿美元，同比增长11.9%，环比增长2.8%;2024年1-10月，我国出口纺织品服装2478.9亿美元，同比增长1.5%。

二、棉花产量上调 采摘接近结束

全国棉花采摘进度明显加快，棉花增产已成定局。月底，全国新棉采摘接近尾声，根据实际采摘收购情况，中国棉花协会将2024年全国植棉面积调整为4312.3万亩，同比增长3.3%，其中新疆3870.3万亩，同比增长3.9%；预计全国棉花总产量约为635.5万吨，同比增长8.1%，其中新疆播种以来气候条件适宜，长势较好，阿克苏、库车等地棉花单产创新高，预计棉花产量约为602.3万吨，同比增长9.3%，占全国总产量的94.8%。内地面积、产量未做调整。

由于气象条件有利，今年棉花生育进程快于常年，采摘较上年度偏早，交售进度明显提前，据中国棉花协会调查，截至10月31日，全国棉花采摘进度91.9%，同比加快2.7个百分点，棉农交售进度77.4%，同比加快14.8个百分点，其中新疆采摘进度为91.8%，同比加快2.5个百分点，交售进度为79.5%，同比加快15.2个百分点。

三、收购有序进行 加工量超去年同期

今年加工企业入市谨慎，经营较为理性，籽棉收购市场总体有序。国庆节后皮棉价格下跌，籽棉收购价跟随回落。月内新疆机采棉大量交售，加工量持续增加，明显超过去年同期。

全国400型棉花加工企业3128级籽棉10月平均收购价格为6.4元/公斤，同比下跌18.1%，环比下跌5.7%；其中新疆为6.4元/公斤，同比下跌18.1%，环比下跌5.8%；内地为6.3元/公斤，同比下跌21.1%，环比下跌3.5%。截止10月31日，全国400型棉花加工企业加工总量为190.5万吨，同比增长37.9%，其中新疆为187.9万吨，同比增长39.1%；内地为2.7万吨，同比减少13.2%。

四、棉花进口量显著下降 巴西棉居首位

随着新棉大量上市，我国棉花进口量明显下降。根据海关数据，10月我国进口棉花11万吨，环比下降8.3%，同比下降63.3%。主要进口来源国中，巴西棉占比为40%，环比增长26%，居首位；澳棉占比35%，排第二。2024/25年度前两个月，我国共进口棉花约22.3万吨，同比下降57.3%，同期棉纱进口23万吨，同比下降34.3%。

五、商业库存大幅增加 高于去年同期

新棉上市补充了市场资源，且今年棉花产量增长而销售疲弱，10月国内棉花商业库存环比同比均有较大幅度增长。截止10月31日，全国棉花商业库存288.7万吨，环比增加119.9万吨，高于去年同期48.2万吨；纺织企业在库棉花工业库存量为82.3万吨，环比增加3.8万吨，同比低8.4万吨。

六、新棉大量上市 国内棉价回落

受外围市场影响，10月国内棉价从高位回落。同期，美国大选和美联储降息结果未定，市场观望情绪较为浓厚，国际棉价震荡走低，跌幅大于国内，内外棉价差有所扩大。中国棉花价格指数（CCIndex3128B）月均价为15528元/吨，环比上涨503元，同比下跌2403元。Cotlook A指数月均价为83.6美分/磅，环比增长1.3%，同比下跌12.5%，折1%关税价格为14584元/吨，低于国内棉价944元，价差较上期扩大409元。