“十一”节后，再生普纤市场在相关产品大化纤产销量大增、期货价格暴力推涨、现货成交价格持续强势跟涨等因素提振下，成功“借了东风”，节后再生普纤市场呈现出货情况明显好转、价格节节跟涨的态势。截至今日发稿，以江苏地区1.4D高强低伸仿大化本白为例，目前价格已较9月30日累计上涨500-600元/吨，以河北地区4.5D增白为例，目前价格已较9月30日累计上涨900-1000元/吨……沉寂大半年的再生普纤市场，终于迎来了春天！

　　为什么相关产品大化纤暴力拉涨后，再生普纤市场可以跟涨？期货上市后，再生普纤市场也获得了部分非产业客户的密切关注。那么本篇文章，我们就来聊聊再生普纤和大化纤的渊源，以及近期再生普纤市场的行情变化。

　　1、再生普纤和大化纤是什么关系？

　　再生普纤，又叫做仿大化（产品介绍部分，相见上周的图解文章），和大化纤（也就是涤纶短线）互为替代品。

　　2、为什么再生普纤可以替代大化纤？再生普纤是如何发展壮大的？

　　再生普纤可以替代大化纤的直接原因为，性能类似、价格相对低廉。20世纪末21世纪初，欧美国家将包含一次性废旧聚酯瓶的“洋垃圾”大量出口到以中国为代表的发展中国家，用中国等国家低廉的劳动力进行垃圾分类、加工处理，最终加工成纤维返销会欧美市场。因此，数量庞大且价格低廉的原料，丰厚的利润，促进了我国再生纤维行业的快速发展。

　　广东地区部分切片纺涤纶短纤企业，将回收瓶片按照一定比例掺配到原生切片中，由于瓶片粘度高于普通原生切片，因此生产出来的再生成品的可拉伸性优于原生切片生产的涤纶

　　短纤。由此开始，再生普纤便开始了对涤纶短纤的部分替代之后，生产区域也逐渐由广东蔓延至江苏地区，再生普纤行业逐渐发展壮大。

　　另外，因为大化纤是石油基产品，2007-2008年间石油价格水涨船高，又给了再生普纤市场产能快速扩张的一个良好契机。2007-2012年间，是再生普纤的产能快速扩张期。由此可见，再生普纤行业发展壮大的最直接驱动力便是利润。

　　3、再生普纤和大化纤的历史走势是如何演变的？两者价差有何变化？image.png

　　2016年至今，再生普纤与大化纤均呈现先涨后跌的态势，价格峰值均出现在2018年9月上旬。此时，再生普纤均为为9450元/吨，大化纤均价为11500元/吨，两者价差高达2050元/吨。

　　2016年至今，再生普纤与大化纤之间的价差多维持在300-1200元/吨，期间存在几个价差高点，分别是：2016年12月12日，价差约在2000元/吨；2018年8月上旬至9月上旬，价差在1650-2100元/吨。

　　另外，价差变化存在几个分界点，大概为2012年、2016年、2019年、2020年。

　　2012年前期，两者价差多维持在1500-2000元/吨；

　　2016年，两者价差多维持在800-1600元/吨；

　　2019年开始，两者价差多维持在800-300元/吨；

　　2020年2-3月份，两者价差多维持在150-300元/吨；

　　4、目前再生普纤市场主流价格涨至多少？两者价格在多少？

　　“十一”归来，国内再生普纤市场呈现强势跟涨的态势，主流报价上调幅度在500-700元/吨，实际成交涨幅多在400-600元/吨。据了解，再生普纤市场价格大幅上涨的直接原因为，相关产品大化纤化纤期货、现货价格走势一路攀升，大化纤现货产销数据火爆；原再生涤纶短纤市场价差逐渐扩大至700-900元/吨，受此提振，终端客户对再生普纤市场的采购情绪逐渐增加，再生普纤市场进入上行通道。

　　5、大化纤现货价格弱势下滑，再生普纤或如何运行？

　　预计下周大化纤存在先跌后涨的可能。具体来看，目前涤纶短纤加工费空间处在1800元/吨的高位，工厂虽然超卖较多，但前期补货很大一部分为套保商买盘，受期货盘面暴跌拖累，贸易商抛售现象增加了现货下跌速度，故近几日市场仍有一定下跌可能；但下游纱厂来看，目前纱厂开工提升尚可，成品库存亦下降明显，但大厂原料库存备货充裕，短期继续购进意愿不足，中小型纱厂则在月底面临下一个补货节点，若短纤价格跌至5700元/吨以下，预计中小纱厂或逐步考虑购进。那么市场在集中出货之后不排除市场再度出现拉升的可能。综合预计，下周市场短纤价格或在5600-5700元/吨止跌。

　　再生普纤市场方面，一方面，相关产品涤纶短纤下周大概率呈现跌势；另一方面，实体纱厂原料库存较为充裕，目前终端企业下周并无采购计划；前期支撑再生涤纶短纤市场大幅拉涨的因素已明显转弱，再生普纤市场强势跟涨后下滑压力增加；但好在多数大化纤企业、再生普纤企业前期超卖较多，预计现货价格跌幅较缓；加之，原料再生瓶片、原生切片前期涨幅相对不大，预计短线跌价压力亦相对不大。预计短线再生普纤市场跌势或不至于较为猛烈。价格方面，预计下周江苏地区1.4D高强低伸仿大化部分商谈价格或在5300-500元/吨出厂含税。