消费税率上调之后，日本经济复苏压力增大，5月贸易表现惨淡正好是一佐证。尽管如此，日本官方和业内态度依旧乐观。

　　日本央行在周三公布的5月会议纪要中称，质化和量化宽松(QQE)货币政策的效果已经显现，宽松政策有利于日本经济的增长，央行会继续稳步推行QQE政策，实现2%的通胀目标。

　　“虽然在消费税征收以后，日本经济出现了下滑，但总体上日本经济会消化掉消费税提高的影响。” 摩根大通资管公司亚洲区首席市场策略师Tai Hui如此认为。

　　昨日日本财务省公布数据显示，5月份日本实际贸易逆差规模达到0.91万亿日元，同比减少8.3%，这意味着日本连续23个月出现贸易逆差。其中，当月商品出口5.6万亿日元，同比下降2.7%，出现了 15个月来的首次负增长；5月进口6.5万亿日元，同比下降3.6%。

　　“当前世界出口经济附加值低，安倍经济学只能指望通过扩大市场占有率来维持出口导向型增长。扩大市场占有率最简单的方法就是本币贬值，然而，自从2013年5月以来，日元就没有出现过贬值了。”荷兰国际集团金融市场(ING Financial Markets)亚洲调研负责人Tim Condon称。

　　“这仍然要看安倍经济学能否通过充分刺激国内投资来弥补日益萎缩的出口需求，今年只有中国和新加坡成功地做到了这点。”他补充道。

　　安倍经济学(Abenomics)被很多分析师用来描述日本首相安倍晋三的经济政策。安倍于2012年上台执政，并承诺会采取措施复兴日本经济。安倍经济学中一个重要的政策是通过大规模的货币投入实现日元贬值，以防止通货紧缩并刺激经济。

　　尽管日元对美元2013年贬值了22%左右，但日元贬值对于日本商品出口的影响正在消退。更紧迫的是，今年日元对美元升值了近3%。

　　“日本对中国等亚洲国家的出口停滞，但对欧洲的出口却有了回升。这表明在未来的几个月中，日本经济的发展将会从发达国家那里得到支持。”苏格兰皇家银行(RBS)驻东京首席日本经济学家Junko Nishioka称。

　　日本政府于今年4月1日提高了消费税，这是17年来日本首次提高消费税，税率从5%升至8%。这促使日本民众在上调销售税之前狂热购物，从而引发了第一季度日本经济短暂的繁荣盛景。然而这段特殊时期过后，消费税的上调对日本经济产生的打压开始显现。

　　日本市场对于下滑的进出口数据没有立即做出反应。日经225指数昨日收盘上涨0.93%，美元对日元汇率仍徘徊在102.2左右。

　　Tai Hui认为虽然在消费税征收以后，日本经济出现了下滑，但总体上日本经济会消化掉消费税提高的影响。

　　“从2012年底以来，我们就对日本股市持乐观态度。关键并不在于日元的贬值会刺激出口，而是我们相信安倍经济学会帮助日本实现经济复兴。”Tai Hui称。