2023年1月9日，在岸、离岸人民币兑美元延续强劲反弹势头，创下2022年8月中下旬以来新高。截至目前，在岸人民币、离岸人民币双双涨破6.8关口。

　　机构纷纷表示，人民币持续升值主要受春节前刚性结汇盘、北向跨境资金净流入、经济活动复苏预期等因素影响。国泰君安证券认为，人民币短期进一步升值的空间有限，预计后续6.6-6.7左右将会得到短期支撑。人民币汇率对美元大幅升值，进口棉花、棉纱成本随之明显回落，内外棉纱价格倒挂幅度有所收窄。

　　据浙江、广东等地几家轻纺进出口公司反馈，近一周多来国内部分织布企业、中间商对印度棉纱、越南棉纱、巴基斯坦棉纱船货/保税货的关注度、询价有所增多，尤其印度OE纱、C32S及以下环锭纺纱销售市场呈现“峰回路转，利空出尽”的势头。一方面1月上旬以来，印度北部纱厂棉纱报价再次普降0.0.2-0.06美元/公斤。印度棉纱相较越南纱、巴基斯坦、印尼纱的性价比竞争力有所恢复；另一方面部分中小型印度纱厂接单越来越灵活，由买家提前2-3个月下单（以便纱厂采购棉花、涤纶短纤、粘胶短纤等原料）调整为提前1个月左右甚至更短时间（从古吉拉特邦、马哈施拉特拉邦等私人棉企反映的消息来看，大部分纱厂开机率约60%-70%，纱厂随时可接单、排单）。

　　在人民币汇率仍处于升值通道的前提下，是否该大量签约进口棉纱呢？江浙等地几家织造企业认为有些偏早，或并非最佳入市“窗口”，原因如下：

　　一是从下游纺织品服装企业、外贸公司等接单反馈来看，仍处于“强预期，弱现实”的状态。尽管业内普遍看好疫情全面松绑、政策和货币扶持落地、全球纺服消费反弹等利好刺激中国企业出口，但2023年一季度溯源订单仍以短单、小单、急单居多。

　　二是印度、巴基斯坦等国内棉价仍偏高，支撑棉纱FOB/CNF报价偏高，内外棉纱价差倒挂仍很突出。据了解，1月上旬以来，C32中配进口棉纱与国产C32棉纱的价差约800-1000元/吨，虽然较2022年四季度继续收窄，但对于布厂、服装企业而言，使用进口棉纱完成订单仍利润偏低甚至亏损。

　　三是在美联储2023年继续加息的背景下，人民币开启双向波动的概率较大，经常账户顺差的收窄、当前存在的中美短期利差及美元指数仍是影响全球金融市场的重要因素、短期内美联储加息进程的不确定性等等都将制约人民币升值。