随着A股上市公司三季报陆续发布，人民币汇率大幅波动给公司业绩带来的影响也逐渐显现。

　　28日晚，鲁泰A发布三季报显示，公司今年前3季度其他综合收益项报777.01万元，比期初数增加192.06%，主要原因是期末汇率变动致使外币报表折算收益增加所致。

　　中诚顾问金融业分析师魏庆明表示，“自8月央行对人民币中间价机制进行调整以来，人民币对美元汇率短短数日大幅走低，贬值明显。纺织、家电等出口行业均有所受益。”

　　人民币贬值对上市公司业绩带来的影响喜忧参半，一些公司仅三季度的汇兑损失就超过10亿元，令人咋舌。

　　宝钢股份28日公告的三季报显示，公司前3季度财务费用增加16亿元，主要因为汇兑损失较去年同期增加15.5亿元。同样，近期还有招商地产单季汇兑损失增加4.28亿元等案例。

　　“一些公司外币债务较多，人民币贬值令公司‘业绩缩水’效应明显。特别是前期一些积极在境外发债，却不采取汇率风险对冲的公司，更是面临较大的财务风险。”魏庆明说。

　　多位业内分析人士表示，随着人民币汇率报价机制市场化的推进，将有更多的公司感受到汇率波动给公司经营带来的影响，公司管理层应引起重视，尽快采取措施进行规避，防范其负面影响进一步扩大。

　　喜忧参半

　　实际上，早在鲁泰A公布三季报之前，纺织业等出口行业受益8月人民币汇率政策调整的预期就已得到市场认可。

　　据了解，8月11日央行决定完善人民币对美元汇率中间价报价机制。受此影响，人民币对美元中间价当日报6.2298，较前一交易日大降1136个基点，单日贬值幅度约2%。其后数日，上述中间价继续大幅下降，人民币对美元短期内累计大幅贬值近4%。此间，鲁泰A等纺织股出现了连续数日涨停的情况。

　　“人民币贬值有利于以出口业务为主的上市公司降低成本，纺织、家电等行业都是直接受益方。”魏庆明表示。导报记者也注意到，近期产品出口占比超四成的青岛金王，境外业务高速增长的福耀玻璃均表示公司三季度业绩受益于人民币贬值。其中福耀玻璃三季度财务费用为-2.6亿元，业内推测其当季汇兑收益应在2.5亿-3亿元之间。

　　不过统计发现，在人民币贬值期间，汇兑损失加重的上市公司也不少见，甚至所占比重更多。

　　TCL集团近日公告称，公司前3季度TCL多媒体销售194.9亿元，同比增加4.17%，但由于汇兑损失达1.7亿元，令前3季度净亏损2.38亿元，同比下降4.22亿元。招商地产28日公布的三季报显示，由于人民币大幅贬值致使公司外币借款产生的汇兑损失增加，致使当季公司汇兑损失高达4.28亿元。

　　同时，从几家已公布三季报的上市航空公司看，其三季度业绩均有所下滑，其中南方航空净利润同比下滑幅度超四成，东方航空净利润同比下滑接近20%。分析称，正是人民币贬值带来的汇兑损失增加，导致上述公司业绩出现单季度较大幅度下滑。

　　汇率波动风险大增

　　对于上述公司汇兑损失增加的情况，魏庆明表示，外币债务占比过多或是主要原因。“比如，航空公司的资产和负债基本上是以外币结算，人民币一旦出现大幅贬值，汇兑损失自然就会加大。”

　　导报记者也注意到，截至今年6月30日，南方航空1390亿元人民币的总负债中有94.7%的负债为美元债务，远高于其他几家上市公司，而该公司三季度的业绩表现也确实弱于其他航空公司。

　　多家钢铁企业也在近期指出，三季度的汇兑损失将给其经营带来不小影响。如武钢股份发布的三季度业绩预告显示，公司前3季度实现股东净利润为-9亿元至-11亿元，而去年同期则是盈利9.99亿元。有分析人士表示，公司中期外债为26.27亿美元，以此前鞍钢股份“中期外债4亿美元、三季度汇兑损失0.98亿元”的比例计算，武钢股份三季度的汇兑损失约为6亿元，因此这很可能是公司亏损的一大原因。

　　宝钢股份三季报也显示，人民币急速贬值使公司达到本外币融资切换点，导致汇兑损失较去年同期增加15.5亿元。并称受此影响，公司预计年内净利润同比下降50%-100%。

　　“近年来很多境内企业都热衷于境外发债、融资，导致外币债务占比大增。这种外债虽然有偿息率低的好处，但若人民币大幅贬值，其支付成本（汇兑损失）也将大幅提高，对公司经营带来的风险很大。”魏庆明说。

　　导报记者注意到，除钢铁、航空业外，前期热衷海外融资的房地产企业也很可能遭遇此类困境。如招商地产公布的三季报中，第三季度净利润同比减少83.85%，其称8月份外币汇率波动，致使外币借款产生的汇兑损失增加，令公司当季汇兑损失达4.28亿元。当然，还有更多类似的公司也在逐渐浮出水面。

　　“大部分发行美元债的企业并没有专门为外币进行对冲或套期保值，也几乎没有采取利用衍生工具化解金融风险的措施。”魏庆明说，这是目前外债占比较多公司所面临的困扰。考虑到海外融资需要负担的承销等费用，以及人民币汇率市场化加速等因素，未来海外融资的成本可能会进一步增加。

　　多位受访业内人士表示，人民币单边升值趋势扭转后，汇率波动对相关公司业绩的影响会逐步放大，管理层应予以重视，加强风险对冲工具的使用，规避汇率风险，防止负面影响扩大。