摩根大通中国首席经济学家朱海斌10月12日发布观点称，中国9月份出口低于预期，贸易顺差降至152亿美元。9月份出口减弱主要集中在亚洲新兴市场和欧盟，不过近期贸易前景将受到G-3复苏的支撑。他预计2013年下半年，在发达经济体的带领下，全球经济将逐渐改善，这将为中国的出口提供支持。

　　中国的9月份出口低于预期，同比下降0.3%（摩根大通：+5.4%；市场预测：+5.5%），而8月份同比增长7.2%。经季调后，9月份出口环比季调下降2.4%，而8月份环比季调增长3.1%。前9个月的数据相加后，1-9月份中国出口同比增长8.0%。

　　同时，9月份进口同比增长7.4%（摩根大通：7.7%；市场预测：7.0%），而8月份同比增长7.0%。这意味着9月份进口环比季调上升2.3%，而8月份环比季调下降3.9%。9月份贸易顺差降至152.1亿美元（摩根大通：252亿美元；市场预测：262.5亿美元），8月份的贸易顺差为285.2亿美元。

　　在主要贸易伙伴中，9月份对美国的出口温和增长，环比季调增长0.6%（8月份则环比季调增长2.7%）；但对欧盟的出口环比季调下降2.9%（8月份则环比季调下降1.3%）。同时，9月份对日本的出口环比季调大幅增长 5.5% （8月份则环比季调下降 -1.3% ）。对亚洲市场，9月份对东盟出口环比季调下降2.9%（8月份则环比季调增长3.3%），对韩国出口环比季调下降20.6%（8月份则环比季调增长38.3%），对台湾出口环比季调下降6.7%（8月份则环比季调增长1.1%）。另外，9月份对香港出口环比季调下降6.6%（8月份则环比季调增长5.9%）。

　　按产品类别划分，9月份低端消费品的出口温和增长，环比季调增长0.3%（8月份则环比季调增长1.7%）。此外，9月份高科技产品出口环比季调下降4.0%（8月份则环比季调增长5.6%）。9月份机械电气产品出口环比季调下降3.3%（8月份则环比季调增长3.4%）。

　　另外，大宗商品进口全面增长。从名义价值上看，9月份进口环比季调增长2.3%，8月份则环比季调下降3.9%。在主要贸易伙伴中，9月份从美国的进口环比季调下降1.6%（8月份则环比季调下降4.7%）；从欧盟的进口环比季调下降0.1%（8月份则环比季调下降1.0%）；从日本的进口环比季调增长0.2%（8月份则环比季调下降2.7%）；从亚洲新兴市场的进口环比季调增长1.9%（而8月份环比季调下降6.7%）。另外，9月份从巴西的进口环比季调下降7.4%（8月份则环比季调下降1.2%）；从澳大利亚的进口环比季调下降0.8%（8月份则环比季调增长0.2%）。

　　从进口量看，大宗商品的进口情况表明，9月份有不错的提振。经季调后，9月的原油进口数量环比季调增长16.9%（8月份则环比季调下降12.7%），成品油进口环比季调增长5.1%（8月份则环比季调下降8.6%）。工业金属方面，9月份铁矿石进口环比季调增长2.4%（8月份则环比季调下降5.4%）；铜进口量环比季调增长7.2%（8月份则环比季调下降5.1%）；铝进口量环比季调激增27.8%（8月份则环比季调增长9.2%），钢产品进口环比季调增长1.1%（8月份则环比季调下降0.2%）。

　　朱海斌称，总体而言，9月份出口的减弱有可能部分原因在于受中秋节假期的影响（值得注意的是对韩国和台湾出口表现不佳）。同时，9月份稳固的进口数据，包括大宗商品进口的广泛提振，暗示了国内经济的持续复苏。

　　展望未来，摩根大通的全球团队预计，2013年下半年，在发达经济体的带领下，全球经济将逐渐改善，这将为中国的出口提供支持。同时，值得注意的是，自年初以来，人民币实际有效汇率（REER）已上升了约4.7%，这可能仍然会在近期内拖累出口行业。