中国银行(香港)发展规划部高级经济研究员王春新

　　近年来货物出口对中国经济发展的影响，上一部分已谈了两点，接下来，三是出口结构变化增强了出口对经济增长的推动力。近十年来内地货物出口结构一个较为显著的变化，是由于一般贸易出口增速大大快于加工贸易，使原来作为出口主力、但增加值率较低的加工贸易出口占全部出口的比重，从2001年的55.4%，逐步降至2011年的44%，十年间下跌超过11个百分点，而同期增加值率较高的一般贸易出口(按联合国SNA核算原则，如果这类货物的所有生产过程全部在国内进行，增加值率为100%。本文全部按照这一标准估算)所占比重，则从不足45%升至56%，成为货物出口的主体。这一积极变化使每个单位数量的出口对经济增长的影响有所加大，并使期内中国经济增速平均每年加快0.28个百分点。

　　四是人民币不断升值降低了出口对经济增长的影响力。人民币升值使按人民币计价的出口升幅，低于按美元计价的出口升幅，因而人民币升值的速度愈快，同样规模的货物出口对经济增长的带动作用就愈小。过去十年内地按美元计算的货物出口年均增长21.7%，但按人民币计价的升幅只有18.7%，两者相差整整3个百分点，就是因为期间人民币兑美元平均每年升值2.5%的缘故。

　　人币升值降经济增长影响力

　　但前五年人民币汇率基本稳定，两者相差较小，因而对GDP增长的影响不大；近五年人民币升值速度加快至每年平均4.4%，按人民币计价的出口升幅比按美元计价的出口升幅要低4.8个百分点，仅这一项就使出口对经济增长的拉动力每年减少约0.5个百分点；换句话说，在其他条件不变的情况下，如果过去五年人民币兑美元汇率保持不变，那么中国经济年均升幅将从现在的10.5%提高到11%左右。(摘自中银财经述评《外需不足对今年中国经济的影响有多大》，四之二)