2010年12月21日，东兴证券2011年年度投资策略会“突破：让生活更美 好”在上海举行。东兴证券纺织服装行业分析师程远发布了纺织服装行业2011年投资 策略—“转型之惑”。 

东兴证券纺织服装行业分析师程远

　　他表示，品牌服饰产业生命周期中的成长初期最适合制造商向品牌转型。他认为，制造商在该阶段向品牌商转型的过程中，品牌、渠道运营能力差和设计能力单一等劣势相对淡化，转型难度较小、风险较低。建议关注瑞贝卡（600439）、嘉欣丝绸（002404）、嘉麟杰（002486）等。 

　　他认为行业转型于处在成长初期的细分区域更有把握。细分行业已经在发达城市得到 充分认可后，在消费能力较低区域复制细分行业的成长逻辑成功概率更大。建议关注 嘉林杰、搜于特（002503）。 

　　他认为，产品表达主导品牌竞争力的细分行业更加适合制造商转型。根据对终端消费市场的观察，裘皮服饰、家纺家居等行业的品牌评价标准中传统属性占据更大的权重，建议关注嘉欣丝绸、华斯股份（002494）。 

　　他表示，制造商转型期打造的品牌以“三步曲”估值，分别是品牌初创期、品牌推广 期、品牌巩固期。他建议投资者关注瑞贝卡、嘉欣丝绸。