“与1997年亚洲金融危机、2000年新经济(310358,基金吧)泡沫破灭对外贸影响相比,这次全球性金融危机冲击更大,今年上半年外贸的反弹也更为强劲”。从政策上看,中国经济“调结构”需要时间,下半年外贸刺激政策不应全面退出。虽然2010年我国加大投资、促进消费,有效地缓解了金融危机对我国经济的冲击,但是短期内我国尚未走上内需为主的发展道路。 

　　相对于投资和消费而言,上半年我国外贸出口的表现尤为突出。

　　根据国家统计局发布的宏观经济运行数据,今年前6个月,我国进出口总值13548.8亿美元,同比增长43.1%。其中出口7050.9亿美元,同比增长35.2%。

　　在经历了强劲反弹之后,我国下半年外贸走势又将何去何从？随着宏观经济半年报悉数出炉,人们又将注意力更多地投向未来——面对复杂多变的国内外经济形势,出口能否延续上半年高速增长的态势？在全球经济可能出现“二次探底”的情况下,出口总值骤降的概率有多大？

　　近日,交通银行(601328,股吧)金融研究中心在其发布的《2010年下半年外贸展望》中认为,下半年出口总额仍将恢复性增长,但同比增速将逐步回落,贸易收支趋于平衡,预计全年外贸对GDP的直接贡献为负0.2个百分点,相比2009年的-3.9%有了明显改善。

　　“与1997年亚洲金融危机、2000年新经济泡沫破灭对外贸影响相比,这次全球性金融危机冲击更大,今年上半年外贸的反弹也更为强劲。”该中心研究员刘能华表示,考虑到当前危机最困难的时期已过,国际需求,尤其是新兴经济体的需求较为旺盛,下半年出口总额仍将维持上半年恢复性增长的态势。数据显示,今年4-5月,全球投资和贸易两位数增长,消费者信心指数也逐步恢复,6月份,美国密歇根大学消费者信心指数上升至76.60,创下2008年1月份以来的新高。7月7日IMF《全球经济展望》将今年世界经济增长率预测调高了0.4个百分点至4.6%;同时将2010年全球贸易额的预测调高了两个百分点至9%。全球经济和贸易的逐步复苏,为我国出口恢复性增长提供最有力的支撑。另一方面,欧债危机影响有限,我国对欧债五国的出口占到出口总额的4%左右,直接影响较小;同时,我国对印度、俄罗斯、东盟、巴西等新兴经济体的出口呈现加速增加的态势。其中,我国与东盟的双边贸易总额已经逼近日本,而且增速快于日本,预计下半年东盟有望超过日本,成为我国第三大贸易伙伴。

　　报告指出,从政策上看,中国经济“调结构”需要时间,下半年外贸刺激政策不应全面退出。虽然2010年我国加大投资、促进消费,有效地缓解了金融危机对我国经济的冲击,但是短期内我国尚未走上内需为主的发展道路。其中有多方面原因:一是过快的投资难以为继,去年投资大部分都是地方政府主导的,目前地方融资平台的问题已经初显。二是居民消费的大幅增长是个渐进的过程,因为这涉及社保体制、收入分配结构等深层次问题,短期内难以根本解决。三是外贸转型、产业升级、劳动力素质的提高、产品结构的调整也需要时间,短期内我国仍处在国际分工的低端环节,需要政策支持。考虑到出口在稳定就业、改善民生等方面发挥着重要作用,宏观政策导向还是“扩大内需,力保外需”,外贸刺激政策在国际经济复苏形势复杂的情况下,下半年不应立刻、全面地退出。

　　不过,下半年出口也面临一些不利因素。从外部环境来看,中国近期出口的恢复性增长与全球经济复苏是分不开的,而这次全球经济复苏很大程度上是依靠政府财政刺激和企业存货增加。欧债危机以来,欧洲保持宽松货币政策的同时,开始紧缩财政,这将使得未来再依靠财政刺激来支撑经济复苏更加复杂。在经济温和复苏后,美国二季度库存已处于较高水平,三季度很可能出现二次去库存,而这意味着其进口需求的相应减少。此外,当前贸易保护主义盛行,我国作为全球第一大出口国,贸易摩擦增多也在所难免。

　　从内部形势来看,压抑了十多年的工资上涨要求最近集中释放,全国最低工资普遍上涨,削弱了出口企业劳动力成本优势;同时,人民币升值对一般贸易项下出口的负面累积效应不容忽视,加工贸易虽然对汇率变化相对不敏感,但占到出口半壁江山的一般贸易出口面临巨大压力。在劳动力成本上涨、原材料价格高位运行的情况下,出口企业利润已经进入了微利时代,人民币升值的累积效应正在从“量变”向“质变”转化。此外,随着基数的逐步上升,2010年下半年出口同比增速将逐步回落。2009年上半年月均出口707亿美元,下半年月均965亿美元,其中去年9月、12月还一度突破千亿美元大关。基于以上因素,报告认为,下半年出口同比增速将逐步放缓,平均增速约15%,不排除年底个别月份出现负增长的可能。2010年出口同比增速前高后低,全年出口增长约20%-25%。

　　值得注意的是,3月份,我国月度外贸6年来首次出现逆差。对此,刘能华表示“这只是个别月份的特例,下半年,中国外贸依然以顺差为主,只不过顺差逐步收窄而已。”其原因在于:一是两头在外的加工贸易占到我国外贸的半壁江山,无论是来料加工,还是进料加工,企业只收取或赚取中间加工费,这势必会会带来顺差;二是危机后全球经济再平衡需要时间,但中国高储蓄率和发达国家超前消费习惯短期内难以根本转变,中国“过剩产能”一定程度上必须以“净出口”的方式来化解。三是中国虽然大力倡导内需,但是因为这涉及到社保体制、收入分配结构等深层次问题,短期内企业不可能将外销大幅转向内销。

　　“无论顺差收窄还是个别月份出现逆差,都有利于国际收支平衡,有助于减轻人民币升值的压力”。刘能华预计,下半年外贸顺差将继续收窄,全年贸易顺差约为1200亿美元左右,外贸对GDP的直接贡献从2009年负拉动3.9个百分点到今年负拉动0.2个百分点。