过去一周，国际棉花市场保持稳定。ICE棉花期货各合约略有下跌或保持稳定，上周五的反弹主要是技术性的，交易员平掉了空头头寸，原因是市场认为价格在数月下跌后已经触底。现货市场上，Cotlook A指数当周下跌4.1%，至每磅77.25美分，期货与现货之间存在脱节。

　　中国棉花市场在五一假期期间不活跃，国内棉价小幅下跌，郑棉期货5月合约下跌1.7%。随着中美谈判的拖延，国内棉花价格可能在未来几周内面临进一步的下行压力，尤其是在需求持续疲软的情况下。

　　印度S-6棉花现货价格当周小幅上涨0.2%，至54600卢比/坎德（每磅82.54美分），近四周上涨2.7%。尽管全球价格疲软，但印度国内需求稳定且棉花供应有限，因此印度棉花市场仍表现出了一些弹性。

　　巴基斯坦卡拉奇棉花协会的现货价格指数持平，为16700卢比/毛德（每磅72.39美分），不过较上年同期下降了近16%。国内贸易商表现谨慎，等待当地工厂需求和出口市场发出更明确的信号。

　　美国棉花出口销售正面临着一个日益复杂的环境。虽然关税导致中国取消订单，但可能迫使其他进口国转向美国棉花，这对价格上涨有利。

　　上周美国新棉种植进度达到21%，近期美国主产区天气良好，降雨继续增加，土壤湿度持续改善，虽然短期会影响种植进度，但总体看美棉生产前景看好。

　　从目前看，ICE期货暂时稳住阵脚，并试探向上发展，但还需更多积极信号的刺激。市场等待近期中美谈判的相关消息、本周的美联储议息会议结果以及下周的USDA新年度供需预测，市场预计美联储本月不会调整利率。

　　最新消息称，中方将与美方就关税问题进行正式接触，或给金融和商品市场带来提振，不过市场不可抱有太多幻想，需对风险有充足的防范。