一季度，我国国民经济延续回升向好态势，开局良好。3月份国内棉花市场供应充足，进口量持续大幅增加，棉价震荡下行。受气温偏低等因素影响，春季订单推迟，国内市场需求不足，纺织品服装出口不及预期，旺季不旺特征明显，企业采购原料谨慎。中国棉花协会预测2023/24年度，全国棉花产量587.7万吨，同比下降11.3%；棉花进口量266万吨，同比增长86.7%，较上期上调56万吨；消费量790万吨，同比增长4%；期末库存相应调整为935.6万吨，同比增长6.9%。3月下旬以来，随着天气逐渐转暖，棉花播种陆续展开，据中国棉花协会调查：全国植棉意向面积4112万亩，同比下降1.5%，降幅与上期持平。

　　一、纺织企业成品库存增加

　　3月，纺织企业新增订单依然较少，传统旺季特征不明显，下游消费增长动能不足，销售不畅。据调查，3月样本企业纱产量环比增长了32.7%，同比下降0.9%；纱线销售率为72%，环比下降了1个百分点；纱线库存23.15天，较上月增加4.47天。

　　纺织品服装出口不及预期，外贸需求未出现大规模反弹，出口金额同比有所下降。海关总署数据显示，3月我国纺织品服装出口总额208.1亿美元，环比增长17.2%，同比下降21.1%；2024年一季度纺织品服装累计出口额659.1亿美元，同比增长2.0%。

　　二、棉花资源供应充足 商业库存有所下降

　　全国棉花资源供应充足，国内棉价小幅波动下跌，纺织企业适量采购棉花，以刚需补库为主，商业库存下降，工业库存小幅增加。截至3月31日，全国棉花商业库存485.9万吨，环比下降50.7万吨，降幅9.5%，低于去年同期14.5万吨；同期，纺织企业在库棉花工业库存量为90万吨，环比增加1.1万吨，同比增加20.4万吨。随着新疆棉移库以及提货需求增加，出疆棉发运总量大幅增加，当月新疆棉花专业仓储库出疆发运量为40.6万吨，环比增加26.2万吨，低于去年同期36.2万吨。

　　三、棉花进口量增长

　　2023/24年度以来，我国棉花进口量大幅增长。据海关数据显示，3月我国进口棉花39.7万吨，环比增长34.7%，同比增长4.5倍，为近三年进口量最高月份。其中，巴西棉排在首位，占比42%；美国排第二，占比38%。一般贸易份额仍排第一位，占比近五成。2024年一季度，我国累计进口棉花约103.7万吨，同比增长2.5倍。2023/24年度前七个月共进口213万吨，同比增长1.5倍。

　　四、国内外棉价震荡下行

　　3月，国内棉花需求较弱，棉价呈下跌走势。国际市场，月初由于美棉签约出口强劲，价格上涨，月末USDA发布2024/25年度美棉意向面积同比增加，同时美联储降息预期推迟，美元指数上涨，棉价以下跌为主。中国棉花价格指数（CCIndex3128B）月均价为17122元/吨，环比上涨15元，同比上涨11.2%。Cotlook A指数月均价为99.7美分/磅，环比基本持平，同比上涨4.5%，折1%关税价格为17394元/吨，高于国内棉价272元。

　　五、2024年植棉意向下降1.5%

　　3月，中国棉花协会进行了第二期2024年植棉意向调查，结果显示：全国植棉意向面积小幅下降，其中新疆在目标价格政策的支撑下，大部分棉农仍愿意继续种植棉花，由于部分地区主动调减了次宜棉田块，意向面积小幅下降；长江流域由于棉花种植比较效益差，且无法规模化种植，面积继续下滑；黄河流域得益于去年棉花价格较高，收益相对稳定，部分农户增加了种植面积。本次调查全国植棉意向面积4112万亩，同比下降1.5%，降幅与上期持平。其中新疆意向面积同比下降1.5%，降幅较上期缩小0.2个百分点；长江流域意向面积下降6.7%，降幅较上期扩大4.5个百分点；黄河流域意向面积增长2.5%，增幅较上期缩小0.8个百分点。