行业现状

　　长期以来，受制于原材料己二腈的寡头垄断，国内尼龙66行业的发展较为缓慢，2019年开始，随着国内己二腈/己二胺技术的突破，众多企业开始布局尼龙66产业，这其中既有化工行业的一体化，也有下游应用行业向上游延伸产业链。虽然中国尼龙66切片需求在50万吨左右，但截止2023年3月，国内拟建/在建的尼龙66项目产能为570万吨，加上目前已投产的装置，中国尼龙66的生产规划合计达到655万吨。

　　尼龙66自1938年杜邦实验室诞生至今已有近90年，在下游应用领域的带动下，欧美市场产能快速扩张（最高到255万吨）、市场达到饱和后，在经历了一系列转让、独立、关停、收购、整合等操作，至22年底（欧美产能224万吨），聚合业务仅剩下英威达、奥盛德、巴斯夫、道默和塞拉尼斯，其中前四家均直接或间接掌有完整的生产链（特别是关键原材料己二腈）。

　　国内尼龙66的发展己二腈/胺起着关键的作用，从国家到企业，一直在探索己二腈/胺破冰之路。如果说2019年，华峰己二酸法5万吨己二腈装置投产是曙光初现的话，那么2022年中化丁二烯法20万吨的投产则是重大转折，杨农化工己内酰胺法生年产2.5万吨己二胺装置的顺利投产更是锦上添花。

　　2016和2021年原料己二腈供应出现多次不可抗力，下游尼龙66价格一路狂飙，自1.6万元/吨涨至4.4万元/吨，吨利润超过万元，神马当年的利润更是超过20亿元，创历史新高。在高额利润和原材料预期充分供应的刺激下，众多企业纷纷布局尼龙66项目，仅2022年浙江新力、杨农瑞泰、天辰齐翔和重庆华峰等一众企业的尼龙66聚合新增产能高达20万吨。

　　产能供给

　　从近十年中国尼龙66的产能及产量图可以看出，近年来产能增长缓慢，年产量维持在40万吨左右，2022年产能加速增长，但同期国内需求不旺，产量并未大幅增长，造成开工率急剧下滑，仅有55%。

　　随着国内产能、产量增加，尼龙66的自给率上升，进口量下降，出口量不断提高。

　　下游需求

　　就尼龙66下游应用而言，主要分为纤维领域和工程塑料领域。纤维领域的尼龙66主要用于生产民用丝、工业丝、地毯丝等，包括制作针织品、轮胎帘子线、滤布、绳索、鱼网等；工程塑料领域的尼龙66常用于生产强度高、耐磨、自润滑性优良的各种高档汽车部件、机械部件、电子电器、包装材料等。

　　近年来中国尼龙66的总消费水平维持在50万吨左右。从下图可以看出，2021年由于己二腈供应商遭遇不可抗力，对己二腈进行限制供应，造成当年中国尼龙66供应数量下降。

　　发展建议

　　对于中国尼龙66的将来的发展，考虑到国内的消费习惯和欧美地区的发展模式，以及尼龙6和尼龙66的消费比例，国内尼龙66的需求占尼龙产品的总体比例40%，聚酰胺协会预测2023~2025年中国尼龙66的年复合增长率为21%，2025年的需量达到97万吨。

　　根据国内尼龙66投资项目的进度，预计2025年落地的建成产能会超过200万吨/年，在新的应用领域开发之前，竞争激烈，市场下滑，利润锐减，同时不同工艺路线己二腈/胺的技术可靠性以及成本还不明朗，任何一方不敢肯定自己会是赢家。

　　目前中国尼龙66投资过剩的危机已经凸显，我们判断极大可能造成投资浪费，为此倡议投资尼龙66的业内人士要慎之又慎，切勿盲目跟风投资。