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“鞋王”卷土重来,百丽退市5年后再递IPO

发表时间:2022-03-16      发表评论



  3月16日,百丽时尚集团(以下简称"百丽时尚")正式向港交所递交IPO申请,美银证券、摩根士丹利为百丽时尚IPO的联席保荐人。

  招股书显示,百丽时尚多元布局20个自有品牌及合作品牌,覆盖女鞋、男鞋、服装、包配和童鞋等品类。

  百丽时尚招股书显示,截至2020年2月29日止财年("19/20财年")、截至2021年2月28日止财年("20/21财年"),百丽时尚营业收入分别为201亿元(人民币,下同)、217亿元,增长率为8.1%,净利润分别为17亿元、26亿元。截至2021年11月30日止九个月,公司实现营收176亿元,较去年同期增长11.0%;净利润23亿元,较去年同期增长17.8%。

  根据弗若斯特沙利文以2020年零售额统计,百丽时尚以11.2%的市场份额位居中国时尚鞋履市场第一。19/20财年、20/21财年,公司鞋履业务收入分别为177亿元、188亿元,增长率为6.3%。截至2021年11月30日止九个月,公司鞋履业务实现营收153亿元,较2020年同期增长10.1%。

  同时,公司服装业务大幅扩张,服装业务收入由19/20财年的25亿增长21.1%至20/21财年的30亿元;截至2021年11月30日止九个月,公司实现服装营收24亿元,较2020年同期增长17.3%。

  百丽时尚旗下17个鞋履品牌涵盖定位于大众市场的BASTO、SENDA、15mins,中端时尚的BELLE、TATA,高端时尚的STACCATO、73Hours、Joy&Peace、Millies,功能休闲的SKAP、Hush Puppies、Bata、Clarks,潮流活力的TEENMIX、Champion、TOOMANYSHOES、CAT。同时,百丽时尚经营5个聚焦于潮流活力及潮流休闲类别的服装品牌,包括街头风品牌Champion,及混搭风格为主的时尚品牌MOUSSY。

  截至2021年11月30日,百丽时尚拥有由9153家直营店。

  时间回到2007年,第一次在中国香港上市的百丽,曾保持六七年的高速发展期,在2013年初,百丽的市值曾一度突破1500亿元,创下鞋服领域的市场神话,不但位居香港恒生指数50只成分股之一,也是香港第一只内地企业的蓝筹股。

  然而,2013年之后,行业分水岭出现,百丽开始暴露出自身的问题,净利润下滑,股价也从2013年的高位每股18港元下跌至4港元,市值缩水接近80%。来自Euromonitor和华泰证券研究所的数据显示:百丽女鞋业务的市场占有率,2013年年中一度到达顶峰,为13%,此后逐年下滑,到2018年市场占有率仅为6.4%。

  2017年,百丽国际发布公告宣布私有化建议正式生效,于香港联合交易所撤销上市地位。上市公司私有化,是资本市场的一种操作模式,一般情形下控股股东把小股东手里的股份全部买回来,最终使这家公司从交易所退市。

  资料显示,私有化后,高瓴资本将成为百丽控股股东,持有其56.81%的股份,鼎晖投资持有其12.06%的股份,部分管理层通过智者创业持股平台持有其31.13%股份。私有化后,2019年百丽集团分拆滔博国际,在香港证券上市。

  作为亚洲最大的对冲基金,参与中概股私有化是高瓴资本的投资策略之一,其此前也曾经参与了多家上市公司的私有化,比如智联招聘、药明康德、爱奇艺等。

  近年来,百丽时尚在新股东的操作下,亦投入大量资源在线上渠道及线上线下整合等。

  一直以来,实体经济的发展也需要资本的助推,但也要谨防资本短期目标给企业长期发展所带来的隐患。时隔五年再次申请上市,百丽是希望进一步扩大消费触达还是资本入局,又能否再创辉煌,我们拭目以待。

稿件来源:金融界

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