第一纺织网1月21日消息（记者　martin　报道）：赢家时尚控股有限公司（以下简称“赢家时尚”）今天（1月21日）发布公告，发布公告，预期集团于截至2019年12月31日止年度的纯利相比2018年将取得不低于40%的增长。该增长主要是由于成功收购KeenReachHoldingsLimited全部已发行股本(已于2019年7月完成)后的收益增加，以及集团原有业务持续健康增长。

　　资料图片：深圳市赢领智尚科技有限公司董事长陈灵梅（第一纺织网　martin　摄）

　　公开资料显示，赢家时尚于2014年上市，传承自赢家服饰。赢家时尚董事会主席及行政总裁金明的母亲陈灵梅，1995年创立娜尔思（NAERSI），定位成熟的职场女性客群。2001年，赢家服饰开始逐步建立区域直营事业部。门店层面，品牌直营店长每天都需要通过店长日记及时反馈终端信息，积累一手客户数据，并为总部设计师研发进行参考，早期直营门店的数据积累，为后续的良性发展奠定基础。2002年娜尔思销售额达5500万元，较2000年的2200万元快速提升。2006年，面对对娜尔思定位30~45岁的中老年化质疑，陈灵梅提出“花样盛年”文化理念，形成了公司定位及核心竞争力之一。

　　2007年，金明以赢家服饰股份置换资金，创立珂莱蒂尔（Koradior），并推动珂莱蒂尔2014年港交所上市。2012年来渠道外延及品牌扩张推动公司较快增长。2019年珂莱蒂尔更名赢家时尚，收购兄弟公司KEENREACH旗下娜尔思（NAERSI）等品牌，形成双主品牌格局。

　　2014年来，赢家时尚品牌及渠道持续扩张。截止2019年上半年，Koradior、LaKoradior、KoradiorElsewhere、Cadidl、O’2nd、Obzee各有600家、36家、104家、102家、34家门店。赢家时尚以直营门店为主。2018年直营、经销店占比分别为73%、27%。2014年至2018年，公司加盟门店数量复合增长58%，推动加盟营收复合增长55%。2019年上半年加盟渠道继续增长44%。

　　华金证券分析师王冯介绍，赢家时尚直营占比高于典型中高端女装品牌。公司计划布局下沉市场，经销比例有望提升。一是公司FF品牌性价比更高，有望较主品牌更适应下沉市场，二是公司管理半径有限，经销商覆盖下沉市场更具优势。加盟商比例提升，将有效撬动社会资源，有望加快公司渠道扩张速度。

　　财报显示，2018年，赢家时尚实现营业收入25.22亿元，归母净利2.73亿元。2015年至2018年，公司实现营业收入年复合增速25%，实现归母净利年复合增速约10%。2019年上半年，公司营收增长10.8%，净利润增长13.4%。

　　王冯认为，赢家时尚2018年同店下滑受高基数及消费放缓影响，2019年上半年店均增速环比回暖。历史并购代理逐步消化，上半年净利率回升。短期看，并购KEENREACH有望使公司成为国内中高端女装龙头，较低并购估值使公司受益。长期看，直营店展现公司经营能力，以珂莱蒂尔、娜尔思为双核心的多品牌时装集团有望取得长期稳健增长。

　　财报也显示，截止2018年，赢家时尚的渠道扩张推动主品牌及其副牌系列快速扩张。2015年至2018年，珂莱蒂尔、拉珂蒂、珂思分别实现营收年复合增长约14%、33%、65%。2019年上半年，三个品牌分别实现营收增长12%、8.9%、19%；其他品牌仍在培育，等待业绩发力。卡迪戴尔持续调整商品及店铺结构，上半年营收下滑8.3%。DeKora为与青岛酷特合作开发的数字化定制品牌，目前营收占比较小。赢家时尚代理的韩国品牌Obzee、O’2nd未能取得产品开发权，本地化落实欠佳。

　　截至第一纺织网记者发稿前，赢家时尚收报8.89元/股，跌幅-0.11%，市值60.90亿元。（第一纺织网　martin）