【行情回顾】

　　CIE期货5月合约开盘价89.65（美分/磅，下同），最高价90.46，最低价88.25，收盘价88.80，结算价88.80，跌76点，成交量11966手，增2871手。

　　受2月CPI降至3.2%提振，3月9日商品市场和股市全线飘红，但郑棉冲高回落，涨幅有限，表明多头信心不足，短期或将延续弱势整理格局。其中CF1205合约结算价20960元，上涨15元；CF1209合约结算价21730元，上涨100元；市场总成交171506手，较上一交易日增加51946手，累计持仓457870手，减少6312手。

　　【基本面分析】

　　USDA报告显示，全球期末库存增加33.7万吨，主要因为巴西和巴基斯坦产量大幅提高，同时中国棉花消费量减少所致。不过，中国棉花进口量将提高32.7万吨。实际上，当天棉价下跌并不出乎市场意料之外，主要因为美国以及全球供需基本面略显宽松，而造成市场下滑的并非是套期保值卖盘，而是投机卖盘。

　　2月PPI与去年同期持平，而CPI增速更是降至3.2%的低点，结束了两年来实际存款利率为负的现象。市场机构普遍预期，随着经济增长和通货膨胀放缓的趋势明朗，宏观政策将有进一步宽松的空间。

　　【技术分析和展望】

　　3月9日，ICE棉花期货在USDA月报影响下下跌，并触及上周最低点。此外，美元指数上涨也对市场产生不利影响。从技术图形看，ICE期货已经连续四个交易日出现下跌，相关指标表明市场将延续跌势，支撑位置将为87.80美分。

　　印度商业和工业部长阿南德夏尔马11表示，政府决定取消本月5日出台的棉花出口禁令，并于今日正式公布。预计今日国内市场将出现回落，建议多头暂时规避风险。