2月2日晚间，海澜之家发布公告称，腾讯斥资近25亿元入股公司，获5.31%股权。公司同时宣布与腾讯共同设立产业投资基金，对服装相关产业链、优秀服装服饰品牌、服装制造等公司进行投资。基金目标规模拟定为人民币100亿元。

　　这是近期资本市场颇受关注的一件事情，一方面是因为投资双方的“龙头”地位，一方是近期频频对线下实体企业“出手”的互联网霸主之一，另一方则是目前A股市值最高的服装上市企业，两者的合作自然会置于聚光灯下。但是，不仅仅是海澜之家，2018年以来的一个多月，放眼整个服装板块，已发生了多起服装企业针对“渠道、品牌、品类”的投资并购动作。这或许预示着今年将是服装企业在资本市场上热闹非凡的一年，会有更多大手笔的整合并购事件发生。下面我们就来罗列一下这些投资并购动作。

　　万里马拟8800万元收购超琦电商51%股权

　　1月26日，万里马发布公告称，公司与广州超琦电子商务有限公司（简称“超琦电商”）签署《股权转让及增资协议》，公司以4500万元人民币收购钟奇志、陈玉丹持有的超琦电商34.62%的股权并对超琦电商进行增资，同时公司拟以人民币4345.64万元认购超琦电商新增人民币167.14万元的注册资本，两项交易合计8845.64万元。交易完成后，公司将持有超琦电商51%股权，超琦电商将成为公司的控股子公司。

　　资料显示，超琦电商主要为品牌商提供全价值链的电子商务服务，目前主要为母婴产品、运动户外产品的品牌商提供物流管理、电商平台旗舰店运营管理、代理经销品牌商产品等综合服务。签约的母婴品牌包括贝亲、GRACO/葛莱、MICRO/米高、MAXI-COSI/迈可适等；签约的户外运动品牌包括：ARC`TERYX/始祖鸟、SUUNTO/颂拓、Salomon/萨洛蒙、WILSON/威尔胜、VICTORINOX/维氏军刀以及MARCHON/迈创等。

　　万里马称，目前公司共有336家线下门店，通过收购超琦电商，可以相互转化渠道流量资源，打通万里马的线上线下渠道，并丰富公司品牌、品类。

　　赫美集团拟4亿元收购尚品网，并与通用集团意大利公司合作

　　1月8日，赫美集团发布公告，公司全资子公司赫美商业拟将以不超过2.5亿元的股权转让款和不超过1.5亿元的增资款的总交易额对价，受让北京尚品百姿电子商务有限公司90%的股权，以及和诚宇信（香港）有限公司100%的股权。北京尚品百姿电子商务有限公司为时尚电商“尚品网”的实际运营公司。

　　赫美集团称，本次收购将完善公司线上销售系统，形成未来线下+线上全渠道布局。此外，线上电商平台将拓展与国际高端品牌的合作，增加高端消费品品类。

　　1月26日，赫美集团又发布公告称，公司全资子公司赫美商业与中国通用技术集团意大利公司（Genertec Italia Srl）（简称“通用集团意大利公司”）签订了《框架合作协议》，双方决定在意大利及欧洲就商品采购、仓储物流服务及贸易结算等各方面进行全面合作。合作期限为3年，自2018年01月25日起至2021年01月24日止。

　　资料显示，通用集团意大利公司是国资委直管国有企业、世界500强企业中国通用技术集团的直属境外公司，主营业务包括进出口贸易和咨询服务。赫美集团称，如双方正式合作，能够拓宽公司供应链渠道，提升公司国际高端品牌商品的采购能力，丰富销售终端的商品品类。赫美集团并认为，本次合作能够和公司拟收购的线上电商平台尚品网形成资源互补，为未来线上销售提供更好的供应渠道和货源。

　　太平鸟拟2325万元控股家居企业太平鸟巢

　　1月29日，太平鸟发布公告称，拟以自有资金2325万元增资入股宁波太平鸟巢艺术文化传播有限公司（简称“太平鸟巢”）。增资完成后，公司将持有太平鸟巢51%的股权。由于控股股东太平鸟集团持有太平鸟巢100%股份，本次交易构成关联交易。

　　资料显示，太平鸟巢主营产品包括家纺、香薰、餐厨和家饰等，属于家居行业。截止2017年12月31日，太平鸟巢拥有6家自营门店，营业面积总计800平米。2017年度公司实现零售额1545万元，营业收入为1346.83万元，净利润为-1201.34万元。

　　太平鸟称，家居行业与服饰行业在客户群体、时尚设计、原材料、供应链等方面具有较强的相关性，目前无论是国外时尚品牌ZARA、H&M等还是国内服饰品牌海澜之家、江南布衣等均已经进军国内家居行业。公司拟通过设立与服饰品牌风格统一的家居产品线，为客户提供家居装饰类产品。

　　太平鸟同时称，太平鸟巢将与公司服饰品牌风格保持统一，并开发合作产品系列，并与公司服饰品牌在大型购物商场、购物中心等场地共同设立统一风格的集合店，在供应链和物流方面，太平鸟巢的采购也将纳入公司供应链体系，获得公司的云仓、O2O、门店大数据等系统支持。

　　贵人鸟拟9000万元设3家全资子公司，推进PRINCE和AND1品牌运营

　　1月26日，贵人鸟发布公告称，公司拟共计出资9000万元于上海、厦门分别设立三家全资子公司。其中，拟出资2000万元在上海设立全资子公司坦球跃（上海）商贸有限公司（暂定，以最终注册为准），作为PRINCE品牌的运营主体；拟出资2000万元在上海设立全资子公司恩万（上海）商贸有限公司（暂定，以最终注册为准），作为AND1品牌的运营主体；拟出资5000万元在厦门设立全资子公司厦门贵人鸟体育用品有限公司（暂定，以最终注册为准），用于传统贵人鸟品牌产品的批发与销售。

　　贵人鸟称，公司拓展“多品牌、多市场、多渠道”运作方式，设立全资子公司推进对AND1、PRINCE及自有品牌的运营。以上海作为AND1及PRINCE品牌的运营中心，有助形成以上海为核心区域乃至全国主要一二线城市的市场覆盖。公司同时基于传统贵人鸟品牌业务发展需要，在厦门设立新的子公司。

　　PRINCE和AND1是贵人鸟此前宣布收购合作的两个国外体育用品品牌。2016年10月，贵人鸟公告称，拟与其全资子公司厦门市恩万体育产业有限公司，从Sequential Brands Group及The Basketball Marketing Company两家公司手中，收购篮球装备品牌AND1在大中华地区（中国大陆、香港、台湾、澳门）为期31年的独家商标运营权。根据公告，贵人鸟将可以在大中华地区制造、分销、推广商标授权产品，包括但不限于男女童装、鞋履、配饰、体育器材等。2017年10月，贵人鸟又发布公告，公司拟出资2000万美元购买网球品牌PRINCE在中国及韩国拥有的商标资产所有权。交易完成后，贵人鸟将永久免费使用PRINCE品牌产品涉及的核心专利和技术，并成为PRINCE品牌全球指定供应商。

　　美盛文化拟控股纳斯达克上市IP衍生品公司JAKKS

　　1月26日，美盛文化发布公告称，公司全资子公司香港美盛向JAKKS发出了《投资意向书》，拟通过现金认购的方式最终持有JAKKS 51%的股份。公司意向以每股2.95美元的价格认购JAKKS新发行的普通股。在没有任何发行在外的可转换优先票据进行转股的前提下，交易完成之后公司对JAKKS的股权比例和投票权比例将增加至51%。截至公告日，香港美盛已持有JAKKS 19.4%的股份，是JAKKS第一大股东。

　　资料显示，JAKKS是美国纳斯达克上市公司，是一家IP衍生品公司，迪士尼全球授权商。主营业务是IP衍生品及相关产品的设计、开发、生产和销售，其产品包括自有知识产权产品，以及娱乐制作公司授权的产品，旗下有多条产品线和品牌，有包括迪士尼、星球大战、任天堂等品牌在内的多个品牌授权。

　　美盛文化认为，本次投资将加强海外产业链和自身产品对海外市场的渗透，亦有利公司对全球知名IP的开发和公司自有IP如“同道大叔”、“星学院”等的全球化推广。

　　华尚观察：服装企业加大对“品牌、品类、渠道”的整合拓展力度

　　2018年以来服装企业在投资并购领域动作不断，手笔或大或小，或“高调”或“低调”，但背后也有一些共同点。

　　首先，是往线上渠道走，和线上渠道合作。海澜之家和腾讯的联姻自然不用提，而万里马收购超琦电商，以及赫美集团收购尚品网，均是收购商品运营平台，而且是控股性的收购。对于服装企业来说，线上渠道已经成为重要的引流入口。

　　其次，很多服装企业的投资并购动作其实算是内部整合型的并购投资，或者说是增强对品牌、品类、渠道的控制力，把更多的流量入口装进上市公司。比如，太平鸟控股太平鸟巢，这是一笔关联交易。贵人鸟投资4000万元在上海设全资子公司推进PRINCE和AND1品牌运营；美盛文化此前已经是JAKKS第一大股东，此次收购目标是获得51%控股权。

　　总体来讲，我们认为，这些共同点背后，体现出服装企业在加大对品牌、品类和渠道的整合和拓展力度，一方面对外扩张，一方面对内整合，增强控制力。特别是对于服装上市企业来说，2018年可能是关键的一年，一方面资本市场首发融资“从严”，可能会使得再融资和并购重组市场相对更趋活跃，1月份的并购投资动作只是个开头，接下来或会有更多针对品牌、品类、渠道的整合拓展并购动作发生。