莫尼塔分析师在今日下午的电话会议上称，11月份的草根调研结果显示，11月经济基本面未见反弹，降息利好地产利空实业。此外，预计12月经济基本面将继续下滑，有利于政策继续加码。

　　莫尼塔称，11月份宏观基本面缺乏亮点，大多数工业类行业景气度仍然低迷。莫尼塔工业类企业当月销售完成指数由-8%下滑至-11.7%，意味着销售低于预期的程度有所增长。上游行业中的钢铁、水泥、机械和机床受投资和基建不振影响继续疲软，短期的冲击因素来自于华北地区受APEC影响停工。汽车销售平稳，临近年末新车开始上量，销售取得10%左右的同比表现。出口主要受季节性因素影响，旺季已过出货量和新订单都出现回落。消费景气度持续低迷，百货、家电零售、餐饮超市销售均不及预期。

　　另一方面，11月份的降息等政策助力地产销量延续年内高位，但降息对实体长期利空。11月一手房成交量维持年内阶段性高位，地产刺激政策叠加降息提振购房者情绪，一线城市表现较突出，房价有企稳回升迹象。但投资和新开工意愿仍偏低，拿地热情未见全面恢复。降息后二手房上门咨询量明显增长，议价空间持续收窄。按揭利率方面优惠力度和范围进一步扩大。降息对上游的工业行业影响偏负面，有钢铁业内人士表示降息延缓了之前濒临倒闭的钢厂退出市场的进度，在仍然还有边际利润的情况下会增加钢材供给。对银行而言降息短期内并未提振企业需求，贷款利率短期内并未下降，存款利率大体上浮。

　　莫尼塔下月预期总指数(季调后)从上月的-5%大幅下滑至-17.4%，而工业类预期指数连续三个月下滑，消费类预期指数年末则有所反弹。12月份上游工业类行业和出口将季节性转弱。年末生产和开工旺季已过，上游钢铁、水泥、机械需求将进一步回落，同比估计弱于去年。地产投资尚未有起色，且传导至上游尚需时日。出口开始进入淡季，欧美圣诞节和元旦的货已经接近出尽，元旦前预计出货量将继续回落。消费行业随着进入年底大促和“双旦”节，预计销售边际稳中有升，但因为今年整体表现疲软，调研对象预期仍偏谨慎。

　　此外，年末地产竣工和推盘增加有望延续复苏行情，企业需求不足导致信贷投放疲软年内难见改善。受前期政策环境持续利好的释放带动效应，以及房企冲刺全年销售业绩的提振，预计年末成交走势有望保持当前的复苏行情。价格年内反弹的概率不大，尤其是三四线城市预计仍然会以价换量。银行的预期未见明显好转，合意需求不足、银行惜贷的情况短期内不会见到改善。利率方面目前消化降息政策还需要一定时间，明年才会见到较大规模的贷款重新定价。