4月10日，人民币兑美元即期汇价盘中一度触及“涨停板”，而美元兑人民币即期汇率则成功跌破6.2关口，收于6.1950，创下自2005年汇改以来的历史最高水平。

　　在人民币加速升值的同时，来自海关总署的统计数据却不容乐观，“3月，我国对外贸易进口增长14.1%，远超预期。进口超预期增长导致3月出现贸易逆差8.8亿美元。”

　　与此同时，日元汇率却上演了一幕令人咂舌的断崖式跳水，4月1日起的一个交易周内日元兑美元汇率狂泻超过10%。4月8日，人民币兑日元汇率中间狂飙3353个基点，较前一交易日单日升值超5%。在全球主要经济体纷纷开动印钞机大肆推动本国货币贬值的同时，人民币承受着空前的升值压力。

　　“人民币快速升值，已经对我国出口造成了极大的负面影响。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊向《中国经营报》记者表示，日元的大幅贬值引发的国际贸易摩擦加剧，不排除在东南亚地区率先引发货币“竞相贬值”的可能。

　　日元大放水

　　如果人民币也加入竞相推动货币贬值行列，那么“货币战争”将难以避免。

　　4月，博鳌亚洲论坛开幕，各国政要齐聚海南，国际外汇市场的目光却聚焦在持续“躁动”的日元上。

　　4月4日，日元兑美元汇率突然暴跌，单日狂泻3.84%，这一下跌幅度也是2008年10月以来，日元兑美元最大单日跌幅。

　　当日，日本央行利率会议传出的消息成为日元跳水的导火索。日本承诺在未来两年的时间内至少向经济体注入相当于1.4万亿美元的日元，在2014年底前的基础货币上增加近一倍达到270万亿日元。业界认为，这是继去年四季度日本实施“天量货币刺激政策”以来，又一次疯狂的货币投放。

　　由于正值清明假期，人民币外汇市场4月4日、5日连续停牌，但清明节后第一个交易日，人民币做出迅速反应，8日人民币兑日元汇率中间狂飙3353个基点，较节前单日升值超5%。

　　在海口的博鳌亚洲论坛上，“金融”大腕们也纷纷对日元的激进策略表现出忧虑。投机巨鳄索罗斯直言，日本的量化宽松计划是一项冒险的试验，“过多的流动性会引发通货膨胀，迫使利率升高，进而导致日本债券购买计划的成本达到一个无法承受的水平。此前，日本政府更愿意忍受经济停滞。”

　　耐人寻味的是，面对国际汇市的剧烈动荡，中国的态度却越发“淡定”。

　　“我们几乎没有从博鳌论坛上，听到任何来自官方有关人民币汇率的声音。”国际金融问题专家赵庆明认为，现在汇率问题异常敏感，监管者更希望看到的是人民币保持平稳，甚至在容忍范围内进行小幅升值。随着日元的大幅贬值，国际跨境资本、热钱正在竞相追逐强势人民币资产，进而推动人民币产生进一步升值压力。

　　赵庆明认为，如果人民币也加入竞相推动货币贬值行列，那么东南亚地区甚至全球范围内爆发大规模货币“竞相贬值”的“货币战争”将难以避免。

　　中国出口承压

　　快速贬值的日元，也对中日贸易产生了直接影响。

　　在人民币兑全球主要货币大幅升值的同时，中国的出口则面临着空前的压力。

　　根据海关总署4月10日公布统计数据显示，3月我国对外贸易出口同比增长10%，符合预期；进口增长14.1%，远超预期。进口超预期增长导致3月出现贸易逆差8.8亿美元。

　　值得关注的是，这是自2012年2月以来，时隔1年首次出现单月贸易逆差。今年一季度中国进出口数据异常靓丽，而在人民币加速升值的背景下，强劲的出口势头能否延续，值得怀疑。

　　奚君羊判断，每年一季度通常是贸易的高增长期，贸易量提升主要是受季节因素影响。同时，一季度进出口数据快速增长主要得益于前期基数过小。

　　中投顾问宏观经济研究员白朋鸣认为：“美国经济的企稳给中国的出口贸易提供了强大动力，尽管欧洲经济和日本经济持续萎靡，中国对外贸易仍保持较好势头。不过，人民币快速升值、日元加速贬值等因素将进一步恶化中国产品海外竞争力，低附加值产品海外销售状况将受到不小冲击。”

　　快速贬值的日元，也对中日贸易产生了直接影响。

　　中国进出口银行行长李若谷在博鳌论坛的“货币政策反思”分论坛上表示，日本现在的量化宽松政策已经对中国经济产生影响了。“中国经济过去这几年的增长可以看到影响，如果今后日本实行更宽松的政策，因为日本是中国的近邻，也是中国最主要的贸易伙伴之一，所以对中国产生的影响不容忽视。”

　　海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声公开披露，“从去年6月份开始，中国对日本的月度进出口呈现了持续同比下降的态势。今年一季度，对日本的贸易又下降了10.7%，主要原因包括，一是从去年下半年开始日本实施超宽松的货币政策，并且将通胀目标上调至2%，这加速了日元贬值。”

　　郑跃声同时强调，“中日贸易占我国进出口总值的7%左右，中日双边贸易下滑或者贸易受到影响不是我们希望看到的现象。”

　　但部分分析人士认为，中日间的贸易往来比重远超官方公布的数字。赵庆明告诉记者，中日间贸易的进行方式大量是转口贸易，香港则是转口贸易的中间跳板。如果把转口贸易因素计算在内，汇率引发的中日贸易摩擦将会显著得多。同时，韩元、新台币等东南亚主要货币也已经加入了“货币贬值”竞赛，我国出口承压越发明显。

　　热钱暗流涌动

　　一季度异常急剧放大的进出口数字背后，热钱充当了重要推手。官方很难给出统计数字，进出口数字异常的背后，是国际资本的暗流涌动。

　　根据《德意志银行研究报告》分析认为，“2013年内人民币兑美元升值幅度将达到2.5%。”人民币汇率加速升值的同时，国际热钱也在加速对人民币资产的追逐。

　　4月10日晚，中国人民银行公布的中国2月末金融机构外汇占款余额为26.832万亿元人民币。据此计算，当月外汇占款增加2954.26亿元，较上月的历史最高水平回落57%。2月份外汇占款为连续第三个月增加，分析人士认为，人民币升值预期加重，国际热钱将加速流入中国。

　　实际上，一季度异常急剧放大的进出口数字背后，热钱充当了重要推手。

　　“根据我们的观察，一季度进出口数字存在泡沫成分。”兴业证券首席经济学家鲁政委（微博）告诉记者，他认为从目前掌握的情况来看，出口数字上存在夸大现象：有些外贸企业，如做鞋业出口的，成品经过香港中转到境外，最后又以进口的方式在香港转一圈后，又回到了中国内地。

　　这些因素究竟在进出口贸易里占了多大比例，鲁政委表示，“官方很难给出统计数字，进出口数字异常的背后，是国际资本的暗流涌动。”

　　对此，赵庆明则直言，中国的出口很大程度上是依靠“热钱支撑”。

　　“我国资本项目实施高度管制，贸易则成为热钱入境的最直接渠道。一些企业虚报出口，让热钱入境闸门洞开。从去年四季度起，人民币升值预期加重，热钱提速进入中国。日元汇率急跌之后，盘踞在东南亚的热钱，流入中国在所难免。即便二季度进出口数据出现回落，但在人民币升值的大背景下，热钱依然会大量跨境进入。”赵庆明判断。