海关总署:2013年11月当月进出口同比增长9.3%。其中出口同比大增12.7%，进口同比增长5.3%，贸易顺差进一步扩大至338亿美元。

　　点评:出口增速大幅高于市场平均预期，略高于我们的预期;进口增速低于我们及市场预期，导致贸易顺差高位并出现进一步扩张。出口反弹且超预期，一方面存在低基数原因，另一方面则来自对美国、香港以及其他金砖国家(尤其是巴西)的出口上行拉动。进口增速回落且低于预期，主要来自铁矿砂及其精矿、汽车和汽车底盘、成品油等占比较大的重要进口产品拖累。

　　出口方面，分出口国别来看，发达国家中，对美国、欧盟的出口同比增速均继续显著回升(当月同比均位于15%之上)，对日本出口同比增速则有所回落(由5.6%降至2.9%)。但结合出口环比的季节性角度来分析，11月欧盟出口环比增速1%要明显低于我国加入WTO以来的环比均值7.6%(剔除2008年)，也要低于近三年来的对其出口环比均值4.9%，实际上对欧盟出口并未出现显著改善，其增速反弹主要来自低基数的影响;相比来说，对美国出口增速无论是从同比角度，还是环比的历史比较角度，均有一定改善，显示美国经济需求的复苏对我国出口拉动的效应在逐渐释放。

　　另外，从同比与环比角度来分析，对其他金砖国家的出口状况也继续好转，尤其是对巴西出口当月同比增速由7.7%大幅升至23.8%;对香港的出口状况也有所改善，当月同比增速也有所改善，由同比下降7.2%反弹至上升5.4%，贸易顺差环比大增34.3%，达到今年5月以来最大值，似乎出现热钱涌入苗头，而且外管局12月7日发布了汇发44号文以加强对贸易融资的监管。但对东南亚的出口同比反弹却主要来自低基数影响，对其出口环比增速却要显著低于历史均值以及近三年来的均值;同样，对韩国出口同比增速的反弹的主要来自基数影响。

　　进口方面，分主要进口商品来看，对原油进口同比增速有所反弹，但主要也是来自基数影响，结合环比增速历史比较来看，相对较稳定;但对铁矿砂、汽车及底盘、成品油等重要进口产品的进口同比增速则有所弱化，且环比增速也弱于历史均值及近三年均值;另外，对初级形状塑料、钢材、飞机等产品进口状况有所改善。

　　从机电产品与高新技术产品的进出口来看，对机电产品与高新技术产品出口状况均有显著好转(同比增速与环比历史比较角度)，但对其进口方面均有所回落。

　　对于未来展望，从BDI以及出口集装箱运价指数(CCFI)等高频数据来看，12月BDI继续延续着11月下旬的上行态势，不过12月第一周的CCFI则较前周小幅回落。从这些跟踪数据来看，目前出口形势相对较稳定，不过基于12月高基数原因，以及12月7日外管局发布《国家外汇管理局关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》(汇发44号文)的影响来看，预计12月出口同比增速出现明显回落的概率较大，且贸易顺差会有所收窄。