* 法兴银行对人民币的升值预测更为大胆 

* 称升值後中国将再次保持人民币汇率政策不变 

* 称此举将令中国受惠 

* 参阅人民币重估的可能情况图示

　　法国兴业银行首席亚洲经济学家Glenn Maguire表示，中国或将于今年4或5月将人民币升值5-10%，籍此意外的一次性举措防范投机。 

　　其他多位外国经济学家亦在最近数周预计，中国将很快允许人民币升值，而此前的普遍看法则是，中国仅会允许人民币缓慢升值。 

　　法兴银行的Maguire对人民币将升值5%-10%的预测，属于最为激进的看法。 

　　Maguire在接受路透电话采访时称，"根据此前的情况，以及未来的发展，这种预测并不是太过分。(升值)最终将如何实现才可能是意外或不寻常的地方。" 

　　2008年中，中国为应对全球金融危机冲击，暂停人民币的升值步伐。在此之前，人民币兑美元每年的升值幅度大约为7%。Maguire表示，一次性大幅升值，亦只是让人民币回到其应体现的价值。 

　　Maguire并认为，大幅升值後，中国将冻结人民币(升值)18-36个月。 

　　"我们的意思是，人民币将一次性升值5%-10%，之後中国政府将能够让人民币汇率政策在未来相当一段时间内保持不变。" 

　　**押注人民币升值** 

　　海外无本金交割市场美元兑人民币一年期NDF价格显示，明年人民币兑美元将升值2.7%；上个月的路透调查则显示，人民币今年底将升值3%。 

　　人民币升值观点的一种简单表现方式就是通过NDF合约押注其升值。 

　　意外升值後市场起初或受震动，因认为这是政策错误。"但升值对产品销往中国的各个市场和货币都是很大的利好，包括韩国、台湾、澳洲和日本"，Maguire称。 

　　很多市场人士认为，中国在允许人民币缓慢升值前，将需看到出口的连续几个月强劲表现。 

　　但Maguire称，该种突然举措是解决人民币汇率困境的唯一办法。随着经济的增长，中国需要更坚挺的人民币，但同时要有消除人民币升值预期和相关投机性资金流入的办法。 他表示，"事实上所有人都会押注，未来一到两年的人民币升值回报会超过发达国家债券或股市。" 

　　一次幅度足够大的升值将令市场确信，中国不会重回2005年汇改後的缓慢升值政策。 

　　他称，中国今年4或5月铁矿石供应谈判结束後(将发现其进口是如何的昂贵)，就或会有行动，传统的观点是，中国不愿推动人民币快速升值，因担忧其一直努力保护的出口部门遭受打击。 

　　"有问题的不是中国的出口价格，而是对它们的需求"，Maguire说，"人民币升值实际上能带来获益，因为进口价格降低带来的好处，要大于出口损失的影响。"