近几周，中国为治理通货膨胀开出了一个颇为复杂的综合药方，而有一剂药可能被漏掉了：人民币升值。但一些经济学家认为这种状况可能会有所改观。

　　过去两周，人民币兑美元汇率几乎未动，尽管今年上涨了2.4%。受严格控制的人民币实际上在11月11日略微走弱，当时官方公布的数据显示，中国消费者价格指数涨幅达到两年来的新高4.4%，食品价格上涨10.1%。

　　当通货膨胀激起公众的不满，中国政府就一直在积极抑制价格上涨压力。在汇率政策仍饱受争议的情况下，一些观察人士认为，对通胀的担忧将会有助于改变决策者之间争论的平衡性，从而导致人民币升值。

　　北京智库中国国际经济交流中心经济学家张永军说，在目前通胀压力加大的情况下，可能有更多的人支持人民币的适当升值。

　　近几周，美国对中国外汇政策的批评持续不断。美联储（Federal Reserve）主席贝南克（Ben Bernanke）在本月的一次讲话中警告说，中国及其他新兴市场的“货币低估策略”正在对更平衡的全球增长造成阻碍。但是，自6月份有效解除人民币紧盯美元的政策后，人民币兑美元汇率就以年化增长率超过6%的速度升值，紧接着一般就是时而稳定时而下跌。

　　这与2005年到2008年期间人民币升值的速度差不多，美国官员曾指出这是可接受的上升态势的范例。

　　许多经济学家预计，人民币会在未来几周继续对美元呈此种上升趋势，但大部分人预计上升幅度不大。

　　同时还有非经济因素会导致人民币升值，最引人注目的就是中国国家主席胡锦涛将于明年1月对美国进行国事访问，这是中国领导人十年来首次对美国事访问。

　　摩根士丹利经济学家王庆说，在即将到来的几个月里，人民币对美元将会开始新一轮的相对较快升值以缓解政治压力。

　　通货膨胀加剧对较低收入人群造成伤害，这是中国政府的担忧之一。北京退休电梯服务员李桂芳（音）说，食物、蔬菜还有水果，所有这些东西的价格真的让我害怕。她说，她所在市场的鸡蛋价格涨了20%，她正在削减奢侈品消费用以弥补。她说，我每个月2000元（300美元）的退休金几乎维持不了我的生活费。

　　虽然人民币升值不会一劳永逸地解决最近食品价格的上涨，但它可以帮助减少中国进口铁矿石、大豆和原油等大宗商品的开销。

　　汇率升值同样应该也会减少贸易顺差，进而减缓经济增长，减轻更大范围内的通胀压力。

　　但在近几周出台的反通胀政策中，汇率政策还没有成为中心部分。央行11月已经两次提高银行存款准备金率，强制银行提高现金储备、减少贷款的发放。

　　和日常生活更为相关的措施是，运载生鲜产品的卡车将免交养路费。肥料出口将受限制，以保证国内供应充足。地方部门正密切注视囤积物品、哄抬物价的迹象。

　　这种方法同时注意到经济的供给和需求两面，它在中国的政策制定过程中并不鲜见。

　　央行顾问夏斌说，我认为我们应该标本兼治。他主张采用“适度从紧”的货币政策和“临时行政管制”来应对通货膨胀。

　　政府官员近期对汇率问题很少公开表态，即使是在贝南克两周前对人民币汇率发表批评之后。当然基本上没有哪个国家的政府会事先电告汇率措施。而在中国，汇率政策是一个敏感的政治议题，很多中国人不愿意被人觉得是在屈从于美国和国际货币基金组织(International Monetary Fund)的压力而让人民币升值。

　　但先例是有的：2008年年初国际大宗商品价格飙升、国内通胀率同样高企的时候，人民币加快了升值步伐。今年7月份以来全球农产品价格的上涨比2008年更为温和，人民币汇率的变动也更加缓慢。

　　中国的汇率政策仍然需要多方面权衡。中国出口企业反对升值，很多企业担心人民币升值会影响其产品的销售。

　　美联储通过购买债券降低利率的最新尝试也让中国官员紧张。他们担心此举将导致大量资本涌入中国，从而加剧通胀压力。 他们不希望让人民币的升值太容易下注，从而进一步鼓励投资者把资金投入中国。